资产组合理论 markowitz模型的基本假设是什么？

资产组合理论

markowitz模型的基本假设是什么？

markowitz模型的基本假设是什么？

①投资者选择的每一种投资都可以用持有期的一个预期收益的概率分布来表示。
②投资者希望最大化财富的预期效用，效用曲线显示投资者的边际效用随财富递减。
① 投资者估计投资组合风险的基础是预期收益率的变化。
④投资者只根据预期收益和风险做决定，所以他们的效用曲线由预期收益和方差(或者标准差)决定。
⑤对于给定的风险水平，投资者偏好高收益的投资；给定预期收益率，投资者偏好较小的风险。
在这些假设下，对于单项资产或者资产组合来说，如果不存在其他风险水平相同(或者更低)而收益更高的单项资产或者资产组合；或是不存在其他预期收益相同(或者更高)而风险更低的单项资产或资产组合，那么这个单项资产或资产组合是有效的。

在基金交易中的资产组合方式该怎么理解？

首先要明白资产组合是什么，资产组合是对各类资产按比例搭配持有。另外要明白基金是什么，有什么类别。基金按百科全书定义来讲，是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，包括公募基金、私募基金等。我们平时买的基金一般都是公募基金，公募基金中按照投资对象的不同，又分为股票型基金、债券型基金、货币型基金等。在基金交易中，如何进行资产组合，即如何按比例持有股票型基金、债券型基金、货币型基金等。
股票型基金是以股票为投资对象的基金，众所周知，股票每天都是上下波动的，在国内股票是有涨跌幅限制的，但是相对而言波动也较大，因此股票型基金相对于债券型基金及货币型基金来讲，风险系数要大些。收益与风险总是成正比，也因此，收益相对较高些。特别是遇到牛市的话，股票型基金的收益将会非常可观。因此，股票型基金是一种高风险、高收益的产品。另外，股票型基金具有投资分散、费用较低的特点。如果投资者资金较小，且直接投资于股票的专业技术欠缺。此时直接购买股票型基金则是一个比较好的选择。选择一只好的基金，由专门的基金管理人帮助购买各类股票，从而不仅可以分享各类股票的收益，而且也可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。
债券型基金是以债券为主要投资标的的基金，债券不仅包括政府债券、金融债券，也包括一般的企业债券。大家都知道，债券是一种还本付息的产品，一般按固定比例定期收取一定的利息。因此相对于股票型基金而言，债券型基金是一种低风险、收益稳定的产品。
货币型基金主要投资于央行票据、国债逆回购、银行存款等安全性非常高的短期金融产品，也被称为“准储蓄型产品”，具有“本金无忧、活期便利、定期收益”等特点。其流动性仅次于银行活期储蓄，每天计算收益。相比于股票型基金、债券型基金来讲风险更低、但是收益也相对差一些。
按收益来比较：股票型基金gt债券型基金gt货币型基金
按风险来比较：股票型基金gt债券型基金gt货币型基金
因此对于个人来讲，根据自己的资金状况、风险承受能力等情况合理选择基金产品进行搭配持有，形成自己的资产投资组合。